미국 기업들의 사상 최대 자사주 매입 열풍…한국과의 차이는? [글로벌 경제 리포트]

최근 미국 증시에서 기업들의 자사주 매입 규모가 역대 최고치를 경신하며 화제가 되고 있다. 트럼프 정부의 기업 친화 정책, 글로벌 무역 환경 변화, 통화 정책 전망 등이 주요 배경으로 분석된다. 다만 한국 기업들의 접근 방식과는 상당한 차이를 보인다는 지적도 나온다.

S&P 다우존스 인덱스 자료에 의하면, 올해 1분기 S&P500 기업들의 자사주 매입액은 2935억 달러로 집계되었다. 이는 분기 기준 사상 최대 규모로, 2022년 1분기 최고 기록이었던 2810억 달러를 넘어선 수치다. 전년 동기 대비 20.6% 증가한 엄청난 성장세다.

이 같은 자사주 매입 열풍을 주도한 주역은 미국의 주요 빅테크 기업들이다. 애플, 마이크로소프트, 알파벳, 메타, 엔비디아 등 이른바 '매그니피센트 7' 기업들이 대표적이다. 지난해만 해도 IT 부문이 S&P500 전체 자사주 매입의 약 27%를 차지하며 가장 큰 비중을 기록했다.

애플은 지난해 1042억 달러를 자사주 매입에 투입했으며, 올해 4월에는 추가로 1000억 달러 규모의 신규 매입 계획을 승인했다. 현금성 자산만 303억 달러를 보유한 애플도 회사채 발행을 통해 자금을 조달하며 적극적인 매입을 지속하고 있다.

메타는 올 1분기 134억 달러, 엔비디아는 156억 달러를 각각 자사주 매입에 투입했다. 알파벳은 최근 1년간 540억 달러 규모의 매입을 진행했으며, 마이크로소프트도 2024년 9월까지 600억 달러 규모의 새로운 매입 프로그램을 승인했다. 반면 아마존과 테슬라는 상대적으로 보수적인 접근을 유지하고 있다.

이처럼 미국 기업들의 대규모 자사주 매입에는 여러 정책적 요인이 작용하고 있다. 트럼프 행정부의 기업 친화 정책과 세제 개편, 자사주 매입 관련 소비세 완화 움직임 등이 대표적이다. 또한 금리 인하 기대감이 확산되면서 기업들이 저렴한 자금 조달을 통해 주주환원을 확대하고 있는 점도 영향을 미쳤다.

특히 빅테크 기업들의 집중적인 자사주 매입이 주식 시장에 미치는 영향에 대한 우려도 제기되고 있다. S&P500 내 상위 7개 기업의 비중이 2023년 20%에서 2024년 말 28%로, 올해에는 34%까지 급증하며 시장 왜곡 현상이 나타나고 있다. 일부 전문가들은 이같은 현상이 지나친 자사주 매입에 따른 주가 부양 효과 때문이라고 지적한다.

한국 기업들의 경우 미국과는 다른 전략을 보이고 있다. 미국 기업들이 매입한 주식을 즉시 소각하거나 영구 보유하는 반면, 한국 기업들은 '금고주' 형태로 보관하는 경우가 많다. 이처럼 유통 주식 수가 실제로 줄어들지 않아 주당 가치 상승 효과가 제한적일 수 있다는 분석이다.

시장 전문가들은 미국의 대규모 자사주 매입 열풍이 기업 성장과 투자자 선호의 결과이지만, 동시에 시장 왜곡 가능성에 대한 경계도 필요하다고 강조한다. 특히 S&P500 지수의 겉보기 성장이 상위 몇 개 기업에 집중되어 있다는 점에서 투자자들의 주의 깊은 관찰이 요구된다고 덧붙였다.